第11章 投行往事

　　事实上现在对于股指期货做得最多的是对冲基金和各大投行自营部门，而交易的方式大多是程序化交易，即建立一个交易的模型，在市场价格波动的时候，自动触发命令，快速地进行交易，继而从中套取利润。

　　不过这年头对量化套利的研究还处于初级阶段，最著名的套利模型“大奖章”还没有现世，而大多数的对冲基金也不可能把上亿的资金交给量化模型去管理，也没有太多的对冲基金有这么大的规模。

　　在期货市场上呼风唤雨的还是那些国际大投行和他们背后富可敌国的高净值大客户。这些人对程序的信任远远低于对大投行专门进行财富管理的人的信任。

　　即便如此，在市场上还是有为数不少程序化交易的存在，特别是在股市崩溃的时候，自动触发了模型中的某些条件，导致天量的抛单涌现，更加深了投资者的恐慌情绪，这也是后来被诟病的理由之一。

　　此时交易室内火锅香气四溢，各种食材都已经熟透，可众人都没有了食欲，只用古怪的眼神看向钟石。

　　察觉到众人看向自己的眼神中隐隐露出的复杂古怪的神色，钟石一边从火锅里夹出肥美的牛肉，一边笑着招呼众人道：“这个时候正是吃火锅的好时机，香味完全透了出来，你们看我干什么，还不过来继续吃？”

　　“之前在360的价位上，你是怎么知道多头的策略的，而且算得和事实一模一样，要不是你就站在我们面前，我都怀疑是你在操作！”安德鲁坐在桌子边，望着翻腾不止的火锅，若有所思地说道。

　　“不是都跟你们说清楚了吗？这是多空头长期拼搏出来的一种默契，其目的就是在波动之间把跟随在他们身后的入场者斩杀一遍。”

　　“事实上，要是先前那个多头没有快速下单的话，恐怕他们也是被斩杀的对象了。”

　　“据我所知，能在这种刀尖上跳舞的人，和有这么大资金量的人，怕是没有几个。只要把全球那些知名的财团数一数，那么答案就呼之欲出了！”

　　“是谁？”

　　一听到这句，众人顿时起了兴趣，纷纷开口问道。

　　“莫非是那两家投行？”反倒是安德鲁若有所思地说道。他虽然对两家行事风格、操作手法、企业文化都不甚了解，但这两家大名鼎鼎，凡是干金融这一行的都对它们如雷贯耳一般。

　　“不错，就是他们！”

　　……

　　纽约曼哈顿区，百老汇大街85号，这里是高盛的总部所在。穿着黑色套装，带着黑色公文包的男女或进或出，脚步永远都是那么的匆忙。

　　望着远处高耸入云端的双子塔，在这座褐色大楼中层的一个中年人，手里拿着一根粗大的古巴雪茄，英俊的脸庞在冉冉升起的青烟中有些扭曲，甚至是咬牙切齿。

　　“又是他们！难道他们真的比我们强？”他喃喃自语道。身边的人一看见他这种神情，莫不是纷纷绕道而行，就连脚步也轻了几分。

　　他是高盛的资深合伙人艾德布兰科，负责衍生品部门，刚才在十一月份的标普500的厮杀正是出自于他的策略。

　　就在他成功调动起空头的士气，趁机将自己手中的空单平掉的时候，大摩突然从斜处杀了出来，不仅将空头的士气沉重地打压下去，还借机推高了价位，想来他们趁低吸纳的多单一定赚了不少。

　　“就差了这么几秒，难道真的不可逾越吗？”想起刚才的场景，艾德就气不打一处来。事实上他们也下了多单，只不过在时间和价格上都稍逊一筹，被大摩抢了先机。

　　实际上，作为先前做空主力的一方，高盛也赚了不少，不过对于奉行贪婪是个好东西的华尔街来说，谁会嫌赚钱多呢！

　　在七十年代和八十年代，华尔街的投行就是摩根士丹利的代名词，高盛只是几大巨头之一，远远没有达到后世第一投行的地位，他们不止是落在大摩身后，也落在美林、雷曼兄弟、所罗门兄弟等这些投行的身后。

　　借助于欧洲私有化，高盛在兼并、新股发行这些方面才逐渐地赶了上来。事实上欧洲私有化也是由于某些国家开出的条件过于苛刻，而摩根士丹利基于风险的考虑而没有接下这些生意，才让高盛有了可乘之机。

　　“难道血统就真的这么重要？”艾德一想起这些往事，就恨得牙根痒痒。英国政府最初的考虑正是和他们有千丝万缕般联系的摩根财团，而不是也有百年历史的其他投行。

　　进入八十年代后，曾经有一度摩根士丹利的业务停滞不前，不得不放下自己的身段，改变其贵族特性，变成不择手段的赚钱工具，当他们为那些恶意兼并充当财务顾问的时候，整个华尔街都在高呼：“那个温文尔雅、充满自信的大摩变成了一个无所顾忌、冒犯冲撞的公司。”

　　在七九年IBM有一笔高达10亿美元的债券，在当时是历史上最大的一笔工业借款，IBM要求大摩接受和所罗门兄弟一起作为联合主承销商，不过在大摩的内部，所有合伙人都一致拒绝了这个要求，而IBM也不作丝毫让步，结果让所罗门兄弟牵头做了这次债券发行，这是华尔街历史的一个里程碑，摩根士丹利的黄金锁链就此被打破。

　　为了报复IBM，大摩把它的竞争对手苹果引入了股票市场。

　　除此之外，大摩一改以前保守的作风，以一种极为粗野的方式登堂入室，它在恶意兼并方面是老大，它使得垃圾债券登上大雅之堂，它甚至发行了杠杆收购基金，而且还不止一支，参与的机构包括通用汽车、日本信托基金公司和中东的财团。

　　而在之前声誉一直不佳的高盛，正是趁着大摩自毁名誉、充当恶意收购的急先锋的时候，开始建立起自己的名望。

　　1974年7月4日，当时摩根士丹利代表INCO公司以每股20美元的价格恶意收购当时世界上最大的电池制造商ESB公司。ESB公司的老板迫于无奈，紧急向高盛求教，在高盛的帮助下，最后INCO以每股41美元的代价才收购成功。

　　随后高盛宣布，拒绝为恶意收购者提供服务，对于这起恶意收购和高盛的公开保证对高盛产生了积极的影响，那些害怕遭受恶意收购的公司纷纷将高盛当作自己的救命稻草。

　　发展势头强劲的高盛由此成为华尔街上说话分量十足的公司之一，甚至隐隐还超过其他投行几分。

　　不过在八十年代发展最快的固定收益证券、衍生金融工具业务上，高盛还是无法和其竞争对手相比，一方面是高盛未能预见而缺乏准备，另一方面是担心这种业务风险太大，因此没有积极地开发这些业务。

　　这也难怪他们会频繁地在期货市场上输给视为强劲竞争对手的大摩了。

　　而此时在世贸中心大厦里，摩根士丹利的衍生品部门正在欢欣鼓舞，拍手庆祝。利用在低位吸纳的多单，然后海量资金的拉升，等到一切都平定之后，大摩的账户上凭空添了数百万美元的利润。

　　最为重要的是，他们击败了市场上的另一个老对手——高盛。

　　同为金融行业链中的高阶层，摩根士丹利和发展势头强劲的高盛无疑是有种瑜亮情结，双方在各个领域都有或明或暗的竞争，不过在衍生品这方面，大摩的部门占有了绝对的优势。

　　“不对啊，他们一向投入到衍生品部门的资金不多，今天怎么会有这么大的手笔呢？”萨金特也同样点上一根雪茄，望着高盛总部的方向，自言自语地说道。

　　“难道是？”萨金特眉头一皱，就大声地朝着还在肆意庆祝的交易员喝道：“最近有人注意到日本财团的动向吗？”

　　“先生，日本财团在股市上的资金投入量有减少的趋势，而且在对冲方面加大了力度，看来他们也意识到了股市的泡沫，可惜抽身太晚了点！”一位戴着眼镜，表情有些呆滞的职员说道。

　　萨金特认识他，这个人叫马克鲁伦特，是今年刚进入衍生品部门的交易员，不过在他身上似乎有种天分，对数字的敏感性异于常人，这也让他在衍生品市场上如鱼得水一般。加入部门短短半年的时间，他就是创造利润最多的几位交易员之一了。

　　“有没有一种可能，是日本财团委托高盛，让他们帮着打理在期指上的资金，以此达到减低风险的目的？”萨金特眉头一皱，想到了一个可能性。

　　“这不大可能吧？日本财团都有专属的席位和通道，如果要假于他人之手，岂不是多此一举？再说，日本财团里的高手也不少，即便是委托高盛，也只能是一部分小财团。”

　　说话的人是一张东亚面孔，他刚来的时候，白人同事一般都把他当作日本人，不过他可是实实在在的华夏人，姓江名民，也是大摩衍生品部门最赚钱的交易员之一。

　　“继续减仓，目标看多，同时注意把资金慢慢转到十二月份的合约里去。”萨金特又想了半天，依然还是没有半点头绪，只能这么吩咐道。

第12章 万事俱备

　　进入八七年的十月，道指经过两个月的调整回调，已经降到2400点左右。对于这种下降回调，市场普遍认为这是对资本市场过热的一种反应，不少研究机构还给出了调整到位的信号，鼓励资金继续进场。

　　而在芝加哥方面，主力资金也都纷纷进入了十一月、十二月的期指市场，资金也呈现出了前所未有的规模，据不完全统计，多空双方的资金各达到了五、六亿美元之多，整个参与到市场里的资金有数十亿美元。

　　这其中有美国本土财团，有日本财团，有来自欧洲的资金，有钟石这样的投机者，也有无数想在其中捞一笔的小散户。

　　“钟生，我们真的要投这么多的钱吗？不做些相反的方向对冲一部分风险吗？毕竟我们的头寸还是比较大的！”安德鲁忧心忡忡地望着屏幕上的数字，眉头高高皱起。

　　钟石的一般资产进入了十一、十二月份的期指市场，建立了一个足足有一亿美元的大头寸，另外还有二千万美元在账户做保证金之用，让安德鲁忧心的是，这些全部是沽空的空单。

　　通常来说，这种沽空要没有其他的目的，就是明显地不看好股票市场，可美国股市虽然最近略有波动，但整体走势依旧良好，这种满仓看空并无道理。

　　一般来说，即便是那些专门在期指市场上操作的资金，也要时刻关注与之挂钩的道指的动向，这种趋势性的操作是不可避免的。

　　而那些做对冲的资金，只需要和另一个市场上的方向相反就可以了。

　　期货和股票不同的是，在资金不足的情况下，需要快速地进行交易，从波动中获取利润，这里的每个波动，就是空头和多头的每次厮杀。

　　芝加哥商业交易所对每个交易席位、交易帐号都有明确的手数限制，这也是避免大资金疯狂砸盘，从而操控市场。这也是钟石极为头痛的一点，最后他只能在几家经纪行里开了几个不同的账户，这才勉强将庞大的头寸建立起来。

　　对于其他几个经纪行的交易策略，他只有一句话，就是持有的空头头寸原封不动，如果是账户里的维持保证金全部用光，就立刻给他打电话，至于什么时候有所行动要等他的电话，在这段时间要确保相互之间的通话保持畅通。

　　为此钟石还特意在半夜的时候给几个经纪打了电话，确定他们都是在认真地看盘这才放下心来。

　　这段时间陪在他身旁的只有陆虎，而钟意则忙于学校里的功课，不过到了不大忙的时候，他就会驾着那辆拉风的保时捷兴冲冲地过来。

　　而廖承德则在钟石的指点下，将自己的一小部分资产投入到恒生指数期货中，为此他还卖了不少“长江实业”的股份。这时李嘉诚已经成了香港的首富，而为了登上王座立下至伟功劳的就是“长江实业”。

　　八十年代后期香港的楼市复兴，各种大型建筑和基础设施的建设让各个地产公司赚了个盆满钵溢，其中以长江实业、新鸿基、置地等地产公司最为受益。

　　初时廖承德还是雄心勃勃，想要在恒指市场上大有作为一番，可每天都是浮亏，让他的脸色一天比一天暗。要不是钟石的业绩摆在眼前，他恐怕就鸣金收兵了。

　　在钟石看盘的时候，廖承德和廖小化也专门来过几次，不过看到钟石一副不急不躁的架势，廖氏父子就升出一股莫名的信心。

　　恒指期货开盘和标普500是两个时间段，一个在白天，而另一个则在晚上，廖氏父子来过两三次，每次看着钟石似笑非笑的表情和稳如泰山的架势，都觉得无趣，就不再频繁地跑来等待半夜，而是隔上一个星期才相聚一次。

　　而这段时间的收益，也让廖承德极为眼红，在十月刚开始的两个星期，道琼斯工业指数一直在下跌，两周共跌去了近四百点，相应的标普500指数也跌去了四十多点，这让钟石账户上的浮盈多了好几千万美元。

　　自从八月以来，道指的指数一直在跌，可并没有十月的前两天跌得那么厉害，市场的参与者的心头都蒙上一层阴影，不明白这到底是怎么一回事。

　　“钟先生，需要加仓吗？”就在钟石神情有些恍惚的时候，其中的一家经纪商打来电话，电话那头的年轻人语气中满是惊喜，甚至有些擅越的味道。

　　“什么？加仓？我警告你，千万不要对我的账户擅自做些什么，否则我就是拼着所有盈利不要，也要告到你倾家荡产！”钟石打了个激灵，头脑也有几分清醒。他最烦这种自以为是的经纪，仗着知道点金融知识就在客户面前指手画脚，还有某些不遵守规则的经纪，胆大到敢去动客户账户里的资金，这就是明显的违法违规行为了。

　　鉴于对经纪商的不信任，钟石在那家经纪商的账户里只开了区区五百万美元的头寸，如今这个账户的资金也快到了千万美元。

　　听到钟石充满警告的声音，那名头脑发热的经纪脑袋就是一凉，不明白为什么这位客户如此火冒三丈。在他看来，浮盈几乎超过一倍，这个时候还不乘胜追击，那还等什么时候？

　　虽然很是不解，但他也明白经纪的操守，只能低声下气地表示几句，这才闷闷不乐地挂了电话。

　　“最讨厌自作主张了！”钟石挂了电话，嘴里低声地嘟哝了一句。

　　受到纽约道琼斯指数的连累，全球各个主要的金融市场的指数也不约而同地下跌，不过各个市场的跌幅不同，而恒指也有一定程度的下跌。这几天廖承德的账户上也有了些浮盈。

　　“老廖，最近春风满面啊，是不是找了个新太太啊！”钟石看着满脸笑容的廖承德，不由得打趣道。

　　静静坐在一旁的廖小化瞳孔就是一缩，脸上满是疑问的神色，微不可察地望了廖承德一眼。这段时间廖承德回家的时间多了，和钟石在一起的时间少了，可前段时间老廖同志可是三步不离钟石身边，其贴身程度和陆虎都不相上下了。要是老廖同志有什么婚外情的话，钟石恐怕是最清楚不过了。

　　“钟生，你何苦这么嘲笑我呢！我都是一把老骨头了！”廖承德苦笑着说道。

　　“用不了多久，你就会达到一个新的财富高度，怎么，真的不想纳二房？”钟石用一种调侃的语气问道，不过眼睛却是望着一脸紧张的廖小化。

　　自从和廖小化吃过一顿饭后，这个二世祖就像变了一个人一样，再无以前飞扬跋扈的模样，反倒是变成了个谦卑有礼的文明人。

　　对于这种转变，钟石心知肚明，人若是到了另外一个层次，自然而然地会感受到自身的渺小，心中升起一种莫名的敬畏。

　　眼前的廖小化就是个典型的例子。

　　“钟生，就不要再取笑我这把老骨头了，就是不知道将来钟生会娶什么样的女子啊！”廖承德人老精明，两三句话语之间就扯到了钟石的身上。

　　“是啊？自己将来要娶什么样的女子？又有什么样的女子才适合我呢！”钟石一下子愣住了。

　　他一直认为自己考虑这个事情还早，其实在前世，他已经年过不惑，也依然没有考虑过个人问题。如今转世重生，是老天给他的第二次机会，是不是也给他一次处理情感的机会呢？

第13章 伊比利亚火腿

　　“不说这些了！”钟石突然有些意兴阑珊，感情这种事情实在是玄之又玄，若是有缘分在第一眼就知道是可以厮守终生的人，若是无缘分即便相处再久也不过是知心朋友罢了。就好像那句歌词唱的那样：“有缘千里来相会，无缘对面不相逢。”

　　依照钟石现在的情况，十几岁的身体内装着个四十岁的灵魂，加起来半个世纪的经历早就让他这颗心平静如水、难有波澜。再加上他的交际范围狭小，很难遇上对的人。

　　不过这时候说这些都还尚早，钟石也不急于一时，倒是眼前的廖小化到了适婚的年龄，廖承德也正在为这事头疼呢。

　　香港人生存压力大，因此结婚的年龄也相应推迟，一般的工薪阶层要到三十岁左右才会考虑这些事情，不过廖家就不存在这种问题，而且廖承德抱孙心切，已经三番两次地催促廖小化将女朋友定下来。

　　廖小化正是贪玩的年纪，对美色的诱惑根本抵挡不住，再加上他身为城中有名的黄金单身汉，因此贴上他的女性多不胜数，多到廖小化自己也数不过来，其中还不乏小有名气的女明星。

　　八十年代正是亚洲电视和无线TVB恶斗最激烈的时候，双方背后都有富商撑腰，拍出的电视剧也质素不凡，两虎相争的局面带动了电视剧的蓬勃发展，很多青年投身到两家公司，做起了明星梦。

　　后世的一些天王天后，大多都是在这个时候出道，在两家公司的电视剧集中露面。不过到了八十年代后期，凭借着《SH滩》和《射雕英雄传》等电视剧，TVB捧红了一批小生花旦，稳稳压住了亚视一头。

　　而这些在娱乐圈打拼的俊男靓女们，很少有能经受得住引诱的，不少女星只要稍有点名气，就会将目光转向那些城中富豪，像廖小化这种既年轻又帅气的富二代，自然是她们的上上之选。

　　“老廖，今天赚了不少吧！”钟石略微收拾一下杂物，和安德鲁打了声招呼，就出了期货公司。