“我们会尽快地出货，并且全面做空！”任若为自然不会听对方的这一套，“即便是惹上麻烦，我们也不怕。因为如果雷门兄弟真的被巴克莱收购，我们的判断是，次贷危机所带来的信心崩塌将很快蔓延到英国市场，到时候英国金融机构的融资将成为大问题，说不定也会如同雷门兄弟那样的机构出现。”

　　“就好像苏格兰皇家银行，我们注意到在兼并了荷兰银行之后，巨无霸的协同效应并没有体现出来，财务报表更是糟糕得一塌糊涂。如果在这个时候市场信心崩塌的话，相信这家机构恐怕很难逃脱悲惨的命运。”任若为哼哼了两声，冷笑着说道。

　　桑特没有再说话，默默地挂掉了电话，对方说到了金融服务局目前的痛处。

第134章 最后的救赎（八）

　　“他们全部都知道了！”

　　挂掉电话的桑特没有半刻的停顿，直接找到了他的老板，英国金融服务局的局长卡勒姆·麦卡锡。说这话的时候，已经极度惊慌失措的桑特甚至没有注意到自己的声音已经变形了。

　　64岁的卡勒姆·麦卡锡头发已经半白，脸上沟壑丛生，身体发福膨胀，加上凶悍的外表，完全是一副凶神恶煞的模样。如果不是整洁的面庞和昂贵的西装，他看上去和那些利兹乡下的屠夫没有什么两样。

　　只不过这样的一个人，却在金融服务局的岗位上足足做了三个任期。不管是工党还是保守党上台，都对这名“屠夫”青睐有加，这也说明他能力的强悍。不过再过一个星期，他就要彻底退休了。

　　“谁？知道了什么？谁告诉他们的？”

　　稳稳地坐在老板椅上的麦卡锡神色没有丝毫的变化，只是一缕精光从他浑浊的双目中迸出，随即就消失不见。他微微地扬了扬眉，随后看似漫不经心地问道。

　　“我不知道具体的名单，但是某些机构肯定是知道了，这其中就有天域基金。”桑特急促地喘了两口气，渐渐地将自己那颗激荡的心平复下来，开始认真地分析，“我也不知道到底是怎么回事，还有谁泄露的消息。但是根据天域基金的人反馈，他们可能知道苏格兰皇家银行有麻烦的事情，周五市场的动荡也正是他们所为。”

　　“他们知道哈利法克斯银行的事情吗？”

　　麦卡锡扬了扬眉毛，没有对桑特的话发表意见，问起了另外一个问题。

　　哈利法克斯银行，是全英国最大的按揭银行。次贷危机爆发到现在，哈利法克斯银行的财务状况每况愈下，已经到了危险的边缘。但这一切并没有对外公布，虽然外界猜测这家银行可能有危险，但远没有想到这家银行已经向金融服务局和英国财政部求救。

　　和美国的同行一样，麦卡锡和他的同事们也在密切关注着金融市场上的变化。尽管次贷危机爆发地点和遭受损失最严重的地区都在美国，但在这个高度一体化的金融市场里，没有一个国家能够躲避这种系统性风险，英伦三岛自然也不例外。

　　因为北岩银行、哈利法克斯银行等事件，使得英国方面对次贷危机高度警惕，甚至到了风声鹤唳的程度。他们生怕自己的金融体系会像大洋彼岸的美国那样，处于极度动荡和不安当中。

　　“他们没有提到！”桑特沉吟了半天，还是不能确定是否有机构知道这方面的消息，“不过根据我个人的判断，他们知道应该是迟早的事情。到时候先是做抵押业务的金融机构受到冲击，然后可能是投资银行，最后大型的商业银行也可能受到冲击。”

　　“如果巴克莱真的收购了雷门兄弟……”麦卡锡迟疑了，久久没有说出下面的话。

　　在此之前他和他的同事们已经反复讨论了关于巴克莱收购雷门兄弟之后的各种可能性。但这些可能性的假设前提并没有包括像周五发生的那种异常情况。在他看来，苏格兰皇家银行和巴克莱银行的问题可以分开、独立地看待，因为两者的性质完全不同。但从市场的反馈来看，机构，尤其是做空的机构根本不理会这种“区别”，只要是能破坏的，它们都会一拥而上。

　　如果真是这样的话，那巴克莱银行收购雷门兄弟极有可能令整个英国的金融体系处于危险的境地。苏格兰皇家银行就是前车之鉴。

　　“给我接唐宁街十号。”

　　麦卡锡当机立断，立刻决定向首相报告。在这种时候，必须让最高决策层知道这些事情以及可能带来的危害，然后再给出专业性的建议来帮助首相下定决策。

　　事实上是麦卡锡心中已经有了主意，但是兹事体大，他一个人根本做不了主，只能让首相来做最后的定夺。因为在中央银行方面，在财政部方面，都会听从首相的决策。

　　“刚刚收到的消息，美国银行退出了雷门兄弟的竞购，现在只剩下巴克莱银行一家了。”就在这时，负责和美国方面联络的工作人员走了进来，告诉了两人一个意外的消息。

　　“知道了！”

　　面面相觑了片刻后，麦卡锡挥手让工作人员先出去，随后意味深长地说道，“这个问题应该让首相知道。”

　　……

　　半个小时前，一场秘密的对话在保尔森和盖特纳之间展开。

　　“美国银行要退出，他们不收购雷门兄弟了。”盖特纳率先展开话题，“肯·刘易斯一直对美林证券有兴趣，我觉得他们可能转而收购美林证券。”

　　“是吗？”保尔森若有所思地看了盖特纳一眼，并没有显示出太多的惊讶。

　　自从肯·刘易斯提出减免核心资本保证金之后，保尔森就敏锐地察觉到，美国银行并不是真想做这桩生意，他们只是想借着这桩生意和联储、财政部讨价还价。虽然到目前为止，他们的目的并没有达成，但是他们成功地让财政部和联储出头，替美国银行和巴克莱寻找流动性的担保。

　　保尔森并不知道美国银行对美林证券感兴趣，是出于本心还是出于对自己的交代。但是在这个时候，他已经没有心思去追究这些。盖特纳猜得并没有错，现在保尔森所要交代的是纳税人，是市场。至于美国银行临时改弦更张，根本不是追究的时候。

　　就算是事后追究也很难，如果对方真的买下美林证券的话。

　　“所以现在只剩下巴克莱一个买家了？”保尔森的食指轻敲着红木桌面，慢腾腾地问道，“鲍伯·戴蒙和雷门兄弟那边谈得怎么样了？迪克·富德是否愿意接受对方开出的条件？”

　　因为保尔森和盖特纳将迪克·富德、麦克达特等人排除在整个拯救团队当中，所以雷门兄弟的管理层感到特别愤怒。但是在愤怒之余，是深深的悲哀，包括迪克·富德在内的雷门人都感到了一种无力感。

　　在这个时候鲍伯·戴蒙带领他的谈判团队出现，和雷门兄弟的人商谈收购的各项事宜。一方面是受到保尔森的授意，主动和雷门兄弟接触。另外一方面自然是趁机压低收购价格。

　　“事到如今，已经不是他所能抵抗的了。”盖特纳胸有成竹，说起来非常轻松，“如果他不想雷门兄弟破产的话，只能接受对方的条件。好在戴蒙决定让他在收购之后继续担任雷门兄弟的董事长，所以这方面不会有太大问题了。”

　　“没有太大问题？”保尔森敏锐地察觉到盖特纳话里有话，不由得眉头一皱，不悦地反问道，“这么说，依然还有大问题？”

　　“是的，雷门兄弟的财务报表有很大问题，需要的流动性担保远比想象的要大！”盖特纳的眼皮快速地跳动了两下，随即苦笑了一声，双手一摊，颇为无奈地说道，“美国银行估计的是400亿美元，但现在至少要500亿美元甚至更多。那些CEO们似乎不愿意出钱了。”

　　“是吗？这些该死的家伙，让我们去看看他们到底是怎么想的！”保尔森冷哼一声，脸色瞬间垮了下来。到了这个时候，如果谁还敢心存侥幸的话，他不介意给对方一点教训。

　　5楼的会议室内，坐满了CEO，这两天他们基本上就待在这里，等待着楼上的分析师们报上各种数据。随着对雷门兄弟资产负债表的审核逐步深入，他们当中的大部分人脸色也变得越来越难看。

　　雷门兄弟的资产负债表上资产缩水的情况远比想象的惊人，在对资产、负债、衍生品、应收账款、应付账款、回购及长期负债等情况的初步分析之后，分析师们发现雷门持有的资产质量极差，但显示在财务报表上的数字却并非如此。

　　拿商业地产和相关资产来说，雷门兄弟在财务报表上评估这部分资产有400亿美元，但是在经过粗略估算之后，分析师们惊讶地发现这部分资产只有240亿美元。如果再进行深一步的审核的话，恐怕连200亿美元都没有，连雷门兄弟自己估算的一半都不到。

　　类似的情况不止发生在商业地产上，还发生在抵押贷款、长短期票据等各项资产上。雷门兄弟的资产数额不断缩水，而负债方面则是纹丝不动，相互抵消之下，自然让收购所需要的资金更多。

　　这也意味着在座的各位CEO们所要拿出来的资金就更多，自然他们不会有好脸色。

　　“先生们，我们该做个抉择了！”

　　杰米·戴蒙站起身来，首先呼吁道，“既然要我们出资，那我们不能白白地充当只出钱不求回报的角色。先生们，我们的钱也不是天上掉下来的，既然要我们出资，那么就要给予我们适当的回报。”

　　“对！”

　　“杰米，做得好！我们也需要回报！”

　　“应该让保尔森和盖特纳知道，我们不能白干这件事。”

　　一时间会议室内群情激奋，CEO们不顾风度，纷纷高声叫嚷起来。

　　随着雷门兄弟的真实情况被一步步剥开，所要的资金份额也一步步被抬升，CEO们心中也渐渐地积累起了怨气。原本对于资助对手就感到不满的他们，趁着这个机会高声叫嚷出心中的愤怒，反正保尔森本人又不在。

　　“先生们，既然是这样，不如我们就讨论一个方案，让我们的集资变成投资，至少以后还能取得不错的回报。”杰米·戴蒙趁热打铁道。

　　“这不可能！”巴克莱银行的迈克尔·克莱恩站起身来，斩钉截铁地说道，“先生们，按照我们之前的收购计划，我们巴克莱将收购重组之后新的雷门兄弟。而在座的各位，所付出的流动性担保，将支持从雷门兄弟剥离出来的资产，也就是新的资产管理公司。”

　　“什么？”

　　如同五雷轰顶一般，除了巴克莱的银行家外，其他人都被这个说法给震撼到了。在此之前，他们被要求对这桩交易进行流动性担保，这就相当于借钱，并没有什么大不了的。

　　但现在的情况下，巴克莱将收购雷门兄弟的最优质资产，而那些资质差的资产另外剥离到新成立的公司，在座的各家CEO们所出的流动性将支持这部分资产的运作。

　　还是借钱，但是借出的对方却是不同，这是最大的问题。他们不担心巴克莱银行的偿还能力，但是对这家拆分后的新公司没有信心。

第135章 最后的救赎（九）

　　巴克莱的如意算盘是，按照雷门兄弟之前宣布的重组计划，将雷门的资产划分为两部分。新成立的公司将负责之前雷门的商业地产，财团们筹集的资金将一部分弥补这部分的亏空，一部分充当新公司的现金流来维持运营。

　　简单来说，就是借钱给新的公司维持它不会立刻倒闭。因为它是从雷门兄弟当中拆分出去的，所以如果倒闭的话损失的部分是记在雷门兄弟的资产负债表上。

　　巴克莱的算盘打得很精明，但在座的又有几个傻瓜？很快他们就明白过来其中的关节，当下杰米·戴蒙就一脸凝重地说道：“克莱恩先生，根据你们的估算，维持新公司运营需要多少资金？”

　　“300亿美元，或者更多。”迈克尔·克莱恩装模作样地估算了一番，这才慢腾腾地说道。其实在他们的内部，早就对这个数字有了初步的结论，但是一直都没有公布出来。

　　对于美国银行来说，他们的收购计划是全盘吃下雷门兄弟所有的资产，包括之前宣称重组的商业不动产。对于他们的收购计划来说，300亿美元的资金是远远不够的。之前他们的估算是400亿美元，但很快修正到了500亿美元。现在，或许需要更多。

　　只是在一瞬间，在座的华尔街巨头们心中就定下了最佳收购人选。没办法，这毕竟要动用他们的资金。

　　这就是巴克莱方面的高明之处。现在华尔街的各家机构们已经注定要出资了，那他们在这个大前提下必然会为自己多加考虑。如果每家可以出30亿美元的话，那么他们肯定不会愿意选择出50亿美元。

　　而且最为重要的是，虽然人人都很明白巴克莱有意染指美国市场。但是巴克莱银行毕竟是一家根基在欧洲的银行，即便是收购下雷门兄弟，也只是进军投资银行这一块，商业银行的部分仍然在欧洲。而美国银行不同，如果让它收购了雷门兄弟，商业银行加上投资银行的模式叠加，绝不是1+1那么简单地放大。

　　即便是为了将来的竞争多争取时间，这些华尔街的巨头们也会更倾向于同意巴克莱的收购方案。

　　“如果需要我们出300亿美元来维持一家公司，那么我们为什么不直接把这家公司买下来自己去运作？”

　　但是仍然有人还是不满意，说话的依然是摩根大通的杰米·戴蒙，“虽然雷门兄弟的商业地产亏损严重，但市场如果不再继续波动下去，这部分资产迟早会回暖。到合适的时候我们再将这部分资产抛售出来，所获得的收益将远远大过单纯利息的收益。先生们，所以我们为什么不按照出资的比例来控股这家公司，甚至专门形成一个商业地产公司？”

　　原本这些资金只是作为新公司的担保资金，现在按照杰米·戴蒙的说法，变成收购雷门兄弟商业地产的资金。如此一来虽然性质变了，但潜在的收益也大不一样了。

　　资本存在的目的就是逐利，这是它的本质。所以当杰米·戴蒙的说法刚抛出，其他人等的眼睛立刻就是一亮。

　　如果避不开出资的可能，那么就要在这个前提下最大限度地为自己争取利益，这是在座每个人的真实想法，也是最好的策略。

　　而杰米·戴蒙的话无疑是在这种情况下最好的方法。

　　“我们完全赞同这个想法！”花旗银行的潘迪特立刻附和道，“关于具体金额和出资比例，我们可以再商议。但是首先必须说服联储和财政部同意我们这个方案。各位，相信你们都不会对这个方案有异议吧？”

　　自然，没有人有反对意见。事实上这更像是对雷门兄弟商业地产的一次抄底，只是市场行情好转，这些地产肯定会再次升值。当然，在时间上可能会持久一点。

　　“不行！”

　　就在这时，原先提出这个建议的杰米·戴蒙突然开口反对。他的话让其他人大吃一惊，尤其是巴克莱银行的迈克尔·克莱恩。

　　“按照目前的估值，雷门兄弟的商业地产根本不值300亿美元，如果想要我们拿出这么多钱来，即便是算上运营的钱也绰绰有余。所以为了这桩交易，雷门兄弟必须要加上某部分资产。”

　　既然要趁火打劫，就要一路黑到底。不管是现在的杰米·戴蒙，还是巴克莱银行，都是个中高手。他们打劫的对象，自然是现在在砧板上任人鱼肉的雷门兄弟。

　　只是这一次迈克尔·克莱恩不敢再轻易退让，不得不硬着头皮说：“如果可以的话，我们愿意降低援助的金额。不过如果你们坚持要加入其他资产的话，我需要和雷门兄弟、巴克莱的董事会沟通，看哪部分资产搭配在一起比较合适。”

　　“私募股权投资的资产就不错！”杰米·戴蒙根本就不给对方反应的时间，直截了当地将自己的筹码抛出，“这部分的资产变现能力差，权益收益变化幅度大，并不能算优质资产。但是好在这部分资产的亏损幅度并不是很大，值得长期持有。所以我个人认为，这部分的资产加上商业地产资产，将是我们购入的标的。”

　　“各位，没有意见吧？”

　　自顾自地说了半晌后，杰米·戴蒙这才“如梦方醒”，想起征求别人的意见来。

　　虽然杰米·戴蒙说了这么多，但在座的所有人都清楚，在这种时候相比起其他权益类收益，私募股权收益是更为优质的资产。因为如果不出意外的话，这部分资产将在目标企业上市后套现，所获取的收益肯定大过投资所得。

　　杰米·戴蒙也想要其他方面的资产，但认真地想了想之后，他就果断地绝了这个念头。一来巴克莱方面可能不会愿意放手，另外有些资产也不一定适合长期持有，而雷门兄弟的私募股权却相当不错，又因为变现的能力会被认为成鸡肋，所以稍微思索之下就觉得将这部分鲸吞下来。

　　“当然，如果是这样的话就更好了。还是杰米你想得周到！”只是一个眨眼的功夫，花旗的潘迪特就表示了赞同。他在同意之余，心中也是暗暗惊讶，这位摩根大通的CEO实在是太厉害了。

　　有了两位银行巨头的表态，其他的机构自然不会再多说什么，毕竟这是一件为他们赚取未来收益的好事。即便可能增加投资，但分散到众人的头上，每家也不过多出几千万或者几亿美元，对于已经出了数十亿美元的资金来说，根本就不算什么。

　　听了一圈表态之后，杰米·戴蒙这才回过头来，有些居高临下地对迈克尔·克莱恩说道：“克莱恩先生，你怎么说？”

　　“这个……”面对这种突发情况，迈克尔·克莱恩已经急得涨红了脸，他想通知鲍伯·戴蒙，但是根本就来不及。但如果搪塞着自己做不了决策，在座的人显然不可能就此放过他。

　　想了又想，迈克尔·克莱恩决定否定杰米·戴蒙这个决定，因为对于巴克莱来说，放弃雷门兄弟的私募股权资产，意味着一大笔的潜在收益的丧失，这个责任不是他所能够承担的，“先生们，你们的提议我……”

　　“同意！”

　　没等迈克尔·克莱恩将心中的所想说出，一道声音就突兀地响起，随即从门外走进来两个人，正是保尔森和盖特纳。

　　众人面色一正，再没有刚才随意轻松的姿态，纷纷端正身形，面色庄重地看向美国的财政部长和联储副主席。

　　“据说有人不打算出资拯救雷门？”保尔森环视了一圈会场，表情无悲无喜，古井无波，但说出的话却让人不寒而栗，“如果有谁想在这个时候退出，尽管站出来好了。”