随着钟石和量子基金的大额卖单出现，获取大量卖单的银行们也开始提醒起自己的货币交易员，他们也跟随着开始抛售英镑。就这样，英镑即将崩溃的消息很快扩散出去，在全世界的范围内形成了一股抛售英镑的浪潮。

　　很快，市场上就找不出买家了。

　　由于抛售得及时，而且是在最低价位，钟石的英镑很快就脱手了。

第11章 英镑垮了（一）

　　相比于钟石重生前的那个年代，现在的历史走向已经有了一丝的不同。

　　在原来的版本中，量子基金在看到华尔街日报的报道后，开始大肆地在外汇市场上卖出英镑，并且在另一强势货币马克上押上重仓，借着英镑贬值、马克升值这个空当谋取暴利，据说建立了价值八十亿美元的英镑空仓，另一边建立了接近七十亿美元的马克多仓。

　　钟石快一步的反应使得英镑价格在外汇市场上下跌的势头比以前更快，也使得索罗斯卖出英镑的难度增大，建仓的规模也变得小了不少。

　　在外汇市场上进行买卖的大多是各大商业银行，这些银行的外汇交易部门动辄就是数亿美元的交易额，利用每个微小的价格变动谋利。外汇市场上变动最小的单位是0.0001，简称一个基点。

　　英镑价格在外汇市场的波动很快引起了其他交易商、对冲基金的注意，他们在略作分析之后，很快地加入到了做空英镑的阵营之中。英镑的价格急转直下，很快就逼近了欧洲汇率体系规定的下限2.7780（对马克）。

　　市场上很快就没有了买家，所有人都明白，英镑的贬值已经势在必行。在2.7780这个临界点，市场上只剩下一个买家了，那就是英格兰银行。

　　到了纽约深夜三点半，也就是伦敦时间八点半，九月十六号，在英镑上下了巨大赌注的华尔街对冲基金的经理和交易员们根本顾不上过去几天的通宵，仍然在灯火通明的办公室里寻找市场上的买家。

　　英格兰银行出手了！

　　在开市前，英格兰银行进行了两次干预，共花费了价值六亿英镑的外汇储备在市场上买入英镑，但是对市场上汹涌而来的卖盘毫无影响，反而有卖家的出现引起了更大的卖盘。

　　“我要卖出十亿英镑！”远在纽约的德鲁肯米勒大声地对交易员下达命令。

　　“十亿？”年轻的交易员一个哆嗦，吓得差点甩掉手中的话筒。这样一个数字对他而言，比以前做过的任何一笔交易都要庞大，不过良好的职业素养使得他在愣了片刻之后就立即下了卖单。

　　当十亿英镑的卖单出现在交易屏幕上时，那些还在犹豫着是否继续做空英镑的交易商们立刻跟风而上，纷纷再次抛出数额不等的卖单，再一次加大英镑的压力。

　　事实上，在自由浮动的英镑和美元的市场上，英镑已经连续下跌了五个交易日，跌幅超过了七点五个百分点，除去昨天晚上卖出去的英镑，钟石在外汇市场上已经赚取了超过五个百分点的利润。

　　“2.7790……这是一个重要的关口啊！”睡了一个清爽觉的钟石站在交易室的显示屏前，摸着下巴自言自语道。

　　他昨天在半夜的时候，以2.7780的下限价卖出价值约20亿美元的英镑，按照道理来说，这不是一个合理的价格，因为当时的汇率并没有跌到这个程度。按照即时的汇价，英镑还在这个价位之上，因此很快地就被套利的资本接了过去。

　　现在他的仓位已经完全建立起来了，接下来就是坐等英镑贬值，所以能以一个超然的心态来看待这个事情。

　　“这么快就被突破了？”当钟石去取一杯咖啡的时间，2.7790这个重要关口就被突破了，英镑下跌到这个价格的下面，即时的价格是2.7788。

　　看似不起眼的两个基点，背后则是无数的资金在来往。英格兰银行继续在市场上买入，维持价格不会跌到最后的底线。

　　八点四十，英镑的价格又到了另外一个重要的关口2.7785，这算是第二道防线，距离2.7780只有五个基点的差距。

　　“买入！继续买入！”

　　彭伯顿在英格兰银行里大声地喊道，他的眼睛已经有些通红了，声音也有点歇斯底里。同时，他抓起电话，拨通了通向财政大臣拉蒙特办公室的专线。

　　“快要顶不住了，赶快想点办法！”英格兰银行行长在电话里毫无风度地喊道。

　　他明白，一旦英镑到达最低点，那么市场上就不会有任何一个其他的买家，或许在其他的价位上，还会有商业银行在购入，因为他们知道，在更低点也就是2.7780这个价位，英格兰银行会买入，这样他们就可以赚取相关的汇差。

　　迄今为止，他们已经动用了超过三十亿英镑的外汇储备，可英镑还在不断地下跌，报价也一个比一个低。

　　“坚持住，我会上报首相，请求调高利率。”拉蒙特来到办公室还没多久，连座椅都还没有焐热，坏消息一个接着一个地传来。

　　他不禁想起了昨天在脑海中一闪而过的想法，那就是英国有可能推出欧洲汇率体系。当时的想法只是转瞬即逝，可现在却要变成了现实。

　　可还没等他来得及向首相官邸打电话，英格兰银行的电话又打了过来。2.7785的价位宣告失守，英镑对马克的汇率即将跌到欧洲汇率体系的下限。

　　投机的资金在两个市场上疯狂地抛售和买入，他们一方面买入马克，迫使其升值，另一方面大肆地卖出英镑，使得它的贬值不断地加剧。

　　这些投机者很清楚，英镑所联系的欧洲汇率体系，实质就是对马克的汇率，因为德国在欧洲汇率体系中占据最大份额。

　　“马上向其他的央行求教，希望他们能够在外汇市场上干预！”拉蒙特坐不住了，他亲自给德国央行行长施莱辛格打去了电话。

　　按照国际外交惯例，与英格兰的财务大臣相对应着的是德国的财政部长，如果要求对方的央行做出举动，那么相对应的也是英格兰银行的行长。但是此时拉蒙特顾不上这么多了，当拨通电话的那一刻，他就立刻请求道：“施莱辛格先生，如今形势危急，还希望你能够继续下降德国的利率，以维持英国能够留在欧洲货币体系中。”

　　很显然，这样的请求很无礼，也不大可能。话筒中的施莱辛格冷冷地拒绝了拉蒙特的请求，不过作为回报，他答应在外汇市场上干预马克的升值，同时向英格兰银行紧急输送了一笔上百亿美元的外汇援助。

　　挂掉电话，拉蒙特的内心充满了怨恨，但是他知道现在可不是发作的时候，如今当务之急是请求首相提高利率。

　　就在外汇市场这边如火如荼地上演着攻守战的时候，拉蒙特在不到九点钟的时候拨通了首相办公室的电话，在电话中他仔细地将目前的形势分析了一遍，末了强烈地建议首相在这个时候提高利率，以刺激外国资本的回流。

　　不过让他感到倍加震惊和沮丧的是，首相梅杰竟然拒绝了这个要求。

　　作为保守党的领袖和英国的首相，梅杰的考虑不会只限于在经济方面，作为将英国引入汇率制度的政策制定者和执行者，他担心英镑崩溃会影响自己的声誉，进而使得首相的地位遭受各种其他成员的挑战，因此他拒绝加息。

　　在电话中梅杰告诉拉蒙特，上个月的经济数据即将在今天的晚些时候公布，相信会给市场带来好转。

　　放下电话的拉蒙特气得暴跳如雷，但却无计可施，加息的决定只有首相才能够下达。目前他能做的，就是继续在市场购入英镑，以保持英镑的价位在2.7780之上。

　　“我是不是卖得有点早？”

　　看着电子屏幕上不断闪动的数字，钟石打了个大大的哈欠，心中颇有些懊恼。

　　倘若在昨天，他是以2.7781的价位卖出英镑，等到这个时候以2.7780的价位再买入，那么他在一出一进之间就赚了0.0001，算上庞大的头寸，就是数十万英镑的出入。

　　事实上，市场上这么干的交易商大有人在，外汇市场每个基点的波动都蕴含着巨大的利润，只不过现在买方的势头太过凶猛，才显示出卖方的软弱无力。

　　英格兰银行的交易员们也自然清楚这一点，因此他们才不顾一切地将英镑的价位维持在2.7780以上，也只有这样，市场上才会有其他的买家，才能给他们一口喘息的机会，否则到了2.7780这个价位，整个市场上就只剩下他们一家了。

　　“2.7782”“2.7781”……

　　钟石百无聊赖地数着一个又一个的数字，就等着历史性的那一时刻到来。

　　到了上午十点钟左右，这个数字终于停留在2.7780的价位上，从此再无半点波动，径直地变成了一根直线，再无半点套利的空间。

　　汇丰的外汇交易室内顿时爆发出一阵欢呼，几乎所有的交易员都在大喊大叫，他们所要等待的时刻终于来临了。也有极少数的交易员懊恼地抱着脑袋，嘴里不住地咒骂着什么，看样子他们是在价位被套住了。

　　“终于来了吗？”

　　钟石摸了摸光滑的下巴，有些意犹未尽地自言自语道。在他的身边，安德鲁已经毫无形象地在沙发上打起了呼噜，浑然没有察觉到到底发生了什么。

　　同一时间，在英格兰银行也爆发出一阵哀号，所有的交易员都清楚，自此他们即将孤军作战了。

第12章 英镑垮了（二）

　　“发生了什么事？”交易室内的吵杂声终究还是闹醒了安德鲁，他毫无形象地擦了擦嘴边的口水，一时间还弄不清楚是个什么情况。

　　“开始赚钱了！”钟石微微一笑，望了望屏幕上英镑对马克的汇率，高深莫测地说道。

　　“赚钱？”安德鲁眼睛一亮，顺着钟石的目光看向电子显示屏，只看见一条笔直的线段。“买卖外汇吗？怎么英镑不动了？”他倒还是有几分清醒，知道最近钟石一直在留心着英镑对马克的汇率。

　　“不，我们的战场并不在这里，而是在别的地方！”钟石抬脚就向外面走去，几乎没有给安德鲁留下反应的时间。

　　“什么，不在这里？那还能在哪里？”安德鲁赶紧起身追了上去，边走边追问道。他实在是不明白，怎么在外汇市场波动如此剧烈的情况下，还有其他的地方比这里更赚钱。

　　在走了大约十几分钟后，他们来到一个可容纳几十个人的大厅，这里比刚才的外汇交易大厅略微小了些，不过交易员们身前的配置都大致差不多，几乎每个人的身前都有一台在不断闪动着数字的像电视一样厚重的电子显示屏，那是电脑的显示器，还有几部嗡嗡响个不停的电话，除了这些，就是散落一地的报价单。

　　这里是汇丰在伦敦的债券交易部门，交易员们每天在这里买卖各国的政府债券，从每一个微小的价格变动中获取利润，每天进出的资金量仅次于外汇交易部门。

　　当钟石和安德鲁一出现在大厅中，就有一个西装革履的人走到他们面前，语带恭敬地说道：“钟先生，您来了！”

　　钟石点了点头，也不多作解释，就跟着他进了一个较小的房间内。

　　当钟石的资金进入汇丰的经纪通道后，基本上把所有衍生品的交易账户都开通了，只需要一个电话，资金就会流通到相关的渠道。这一次他基本上把所有的资金投入到了外汇的买卖上，只能利用家族基金里的资金额向汇丰重新借了五千万英镑的临时资金。

　　他这一次要在国债期货上大做文章。

　　现在在英国的国债市场上只流通着一种英国政府债券，那就是面额为十万英镑、票息利率为6%的十年期国债，这是一种长期债券，在一至九等几个交割年限中都有买卖。

　　债券这个东西，收益基本上是和利率挂钩的，而且距离支付的年限越久，价格随着利率波动的情况越剧烈，而且越是临近支付期，它的价格越接近票面的价格。

　　正因为国债有着政府信用做担保，风险性是最小的，因此债券特别是国债才被称为无风险的投资，其收益率基本是利率的风向标，在一个利率市场化的市场债券的长期收益率基本上等同于利率。

　　钟石这次想要做的，是今年发行的十年期国债，还没有支付票面利息。

　　“做空一万手，立刻卖出！”刚坐下的钟石还没来得及喝一口水，就命令那个接待的经纪人道。

　　一万手的合约，票面的价值就是十亿英镑。不过此时每手的价格大约是在八万六千英镑，算上二十分之一的保证金，就是每手约四千三百镑，一万手就是四千三百万英镑。（真实价格在八万三千镑，但是因为是期货，所以交易的价格略高）

　　九二年的英国长期国债期货交易市场日均成交量在五万份左右，钟石的这点手数虽然算是大手笔，但是也算不上什么，完全能够被市场充分消化。

　　经纪人先是一愣，随即识趣地闭上嘴，在电脑屏幕上敲打起来。

　　在这个时候，基本上现场喊价的内场交易已经开始凋零，电子化的配对已经流行起来，但是对于某些做市商的经纪公司来说，交易所内的席位和身穿马甲的交易员还是不可或缺的。

　　不过在汇丰的内部，这些大手笔的单子先是在电子盘上配对，也可以通过他们自己的途径配对，这就需要交易员们去给相熟的做市商的经纪公司、相关的大额买家去打电话，当然，这些也要通过交易所。

　　很快，这笔卖单就成交了，前后大约耗费了大半个小时的时间。

　　“然后呢？”当成交的消息传来后，安德鲁怔怔地望着屏幕上的数字，有些傻眼了，他万万没有想到，钟石装模作样了半天，就再次卖出了接近五千万英镑的国债期货，这让他很是不解。

　　对于期货这个东西，他是很熟悉，不管标的物是什么，但基本的原理都是一样，就是通过杠杆放大资金，然后通过高卖低买或者低买高卖的方式获取利润。

　　“等着看吧！”钟石也不多做解释，闭上眼开始养神，仿佛刚才下达交易指令的人根本不是他。

　　英国财政部。

　　在梅杰拒绝了加息之后，拉蒙特只能让英格兰银行在外汇市场上买入英镑，以维持英镑对马克的汇率在欧洲汇率体系的边界内，但是英格兰银行的努力根本改变不了英镑被抛售的狂潮，很快英镑就钉在了2.7780的下限。

　　除了在马克的汇率上，英镑对其他的货币也出现了抛售潮，在英镑兑美元的汇率上，已经从开盘的1.8580跌倒了1.8000，在这个关口也没支撑多久，很快就突破了这个重要的关口。

　　在已经收市的远东市场，英镑对日元的汇率也下跌了2.71个百分点，即便是已经收市，可市场上卖出英镑、买入日元的单子还是源源不断地涌来。

　　基本上英镑对世界上几个重要的货币都在贬值。在这种情况下，英格兰银行需要面对的不止是来自马克的压力，还有全世界其他各种货币持有者的抛售压力。

　　十点半，拉蒙特再给首相办公室打去电话，在电话中他极力要求首相宣布加息，并且一再说明当前形势的危急。

　　此时的英格兰银行已经在外汇市场上投入了超过一百亿美元的外汇储备，但是英镑还是死死地钉在欧洲汇率体系的边缘。如今他们能做的，除了在外汇市场上继续投入资金买入英镑外，就剩下加息这一条路了。

　　拉蒙特的请求成功了，首相梅杰同意将利率提高两百个基点，从10%提高到12%，消息将在十一点钟公布。

　　拉蒙特如释重负，放下电话的他浑然没有察觉到背后已经是大汗淋漓。在焦急地等待了十几分钟后，他走到财政办公室的窗户前，看着外面路透社的大屏幕，期待着加息的消息能够给英镑一点活力，让它重新振作起来。

　　结果让他大失所望，当加息的消息宣布后，屏幕上的英镑根本没有任何反应，依然还是一条平直的线条，在这一刻英国财政大臣觉得自己好像是在看着心脏监护仪，英镑就好像是一个已经去世的病人，心脏根本不会再有半点的跳动，剩下的只能是拔掉插管了。

　　这一刻，他的心冰凉如水。

　　但是，有人的心却炙热得像火一样，尤其是在和利率相关的市场，而且是那些做对了方向的人，例如钟石。

　　当加息的消息传来的时候，市场的国债价格立刻暴跌，尤其是距离交付还有十年的国债，价格从每份八万三千镑立刻下跌到七千四百镑左右，因为这个价格才能符合长期利率12%，才是债券的真正价格。

　　在债券期货市场上，距离交付还有十年的国债期货价格也迅速下跌，整整每份合约跌去了超过一千镑，然后堪堪停留在了七千五百万的价格位置。

　　在市场上的预期很低的情况下贸然加息，虽然是为了吸引资本的回流，进而缓解外汇市场上卖出英镑的压力，但是利率这个东西牵扯的东西实在是太多，首当其冲的就是国债市场。